期货市场套期保值的影响因素

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1.中国商品期货市场建设。

一是尽快建立健全中国期货市场品种体系，为各类企业规避风险提供有效的对冲工具。许多国内企业已经进行了套期保值。然而，国内期货品种的缺乏和工具的减少是迫切需要解决的问题。我们应该从企业的需求出发，学习国际经验，为企业的套期保值准备更多的风险规避工具，使各类企业能够比海外市场更好地在家作战。二是注重培育期货市场流动性，为企业长期向外转移产品价格暴露风险创造条件。国内期货市场仍然发展不足，需要进一步放松控制，培育市场流动性。在完善金融法律体系的基础上，大胆引进国际金融鳄鱼，加快期货市场的开放。第三，将中国期货市场建设成为亚洲时区的定价中心。政府应该认真考虑如何使一些受中国因素影响的商品在中国期货市场形成被动的价格。否则，我们将永远被动地接受欧洲和美国市场决定的价格，而没有发言权。一个需求大国在价格形成中没有应有的地位，也没有发言权，这在经济学上是无法解释的。长期以来，世界定价中心一直在美国、英国和中国工业界，但现在它们是危机的中心，价格波动巨大，无序，中国定价中心传递的价格信号的重要性将显著增加。加快燃料油、塑料、PTA等品种的培育，反映内部磁盘的独立性，形成世界定价中心。

二、期货市场套期保值。

一是鼓励企业充分利用国内期货市场进行全面的风险管理。面对能源、原材料价格的暴涨暴跌，企业应做好产品价格下跌和滞销的准备，加强期货市场的价值保护。政府应鼓励企业主要在中国进行适度的套期保值，锁定成本，使价格的大幅上涨和下跌不会影响企业的经营。鉴于近期商品期货价格波动可能造成的市场风险，鼓励企业完善风险管理，建立严格的内部控制体系，形成完善的制衡机制。二是加强市场研究，培养合格人才，提高套期保值水平。在继续引进合格专业人员的同时，企业应进一步加强对现有业务人员的职业道德教育和业务培训，不断提高其职业道德水平、合规意识和风险控制能力，确保海外期货业务的合规性、安全性和效率。三是加强对中国企业在海外市场的大量套期保值业务的有效监管。中国企业在国际市场套期保值较大后，很容易成为国外基金的狩猎对象；数量越大，价格向相反方向移动的速度就越快。财务实力、额外保证金时间、市场头寸持有技术等，都需要系统保障和专业人员。在国外基金和交易所，监管机构明显密切沟通，甚至有能力施加影响。中国企业在海外保值中经常发生意外风险事件，如过去的中国航空石油、国家储存铜和中国东方航空、中国航空等。因此，迫切需要加强对从事海外套期保值的企业的有效监管。