欧债危机正蔓延到对市场极为敏感的银行业

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自2011年以来的欧债危机，并非如人们祈求的那样渐行渐远，而是像幽灵一般紧靠着和缠绕着欧洲经济体系，其间频繁的狂潮不仅令欧元区感到窒息，也令全球经济颤动。非常严重的形势也是，欧债危机正蔓延到对市场极为敏感的银行业。相应地，市场也在期待着欧盟和国际社会采取更强有力的行动来阻止债务危机继续蔓延。

自2010年初希腊首次出现债务危机以来，欧债危机至今已持续20多个月，从目前来看，欧债危机不仅没有收敛和消退的可能性，反而变得越来越大、越来越难以看到欧洲走出黑暗时代的曙光。

(一)衡量债务危机的主要风险指标：国债收益率持续创历史新高。

一般来说，7%的10年期国债收益率是寻求外部援助的一个分水岭，以及市场情绪极度恐慌的一个重要标志。数据表明，目前希腊10年期国债收益率已上升到欧元区历史最高水平19.81%，希腊人说：“希腊债局已经失去控制了”；同样，意大利10年期国债收益率也达到了6.25%，这是其国家14年来的最高记录，而西班牙10年期国债收益率达到6.45%，达到16年来的新高。很明显，意大利和西班牙不仅已经接近债务危机的警戒线，而且还远远落后于希腊、爱尔兰和葡萄牙。关键是，今明两年仍将是欧元区国家债务到期的重要年份，例如希腊在2011年.2012年将分别到期276亿.337亿欧元债务，在葡萄牙，到期金额为148亿.184亿欧元，西班牙为879亿.1093亿欧元，意大利的债务总额为一千七百四十亿欧元。包括"欧猪五国"(Piigs，葡萄牙.意大利.爱尔兰.希腊和西班牙五国英文名的简称)于2011年2.3.4月，在这些敏感时刻，欧债危机的重量定会加重。

(二)信用违约掉期指数一再攀升，显示欧洲债务违约。

信贷违约互换是从信用卡贷款中衍生出来的一种金融衍生品，可视作一种为债权人以债务风险出售的金融衍生品，其合约价即为保险费。买信贷违约保险的一方叫做买方，而承担风险的一方叫做卖方。当事人约定，如该金融资产未发生违约，买主定期向卖方支付“保险费”，而一旦发生违约，则由卖方承担其资产损失。一般来说，买卖双方的互换率越高，风险就越大。根据伦敦数据提供商CMA的信息，希腊五年主权信用违约掉期利率现已升至2800点的历史高点，与此同时，葡萄牙.意大利的信贷违约掉期价格大幅上升，创历史新高，葡萄牙升至1213个基点，意大利上升503个基点。信贷违约掉期中，1个基点的价格相当于一年1000美元一年，一千万美元可以避免5年内出现违约。

㈢欧元区的相互援助精神正在衰退。

比逐渐恶化的欧债危机更可怕的是欧元区的凝聚力正在动摇。芬兰因害怕血流成河，在参与希腊舒困之时，要求希腊与自己签订“以按揭援助”的双边协议，其后在奥地利.荷兰.斯洛伐克.斯洛文尼亚和爱沙尼亚等国积极跟进，甚至到目前为止，欧盟仍在为希腊援助附加条件而争论不休。同时，由于国内政治势力纠缠，德国议会曾一度否决了扩大欧洲金融稳定基金(EFSF)的投票。不仅仅是这样，意大利政府因为财政紧缩措施而遭到当地政府的反对，曾经有一段时间，意大利政府已经收回了450亿欧元的紧缩政策，而地方政府的资金裁减额也从90亿欧元下降到20亿欧元。尽管有些问题已被解决，但从这些事件可以看出，欧盟相互援助和统一的精神正被无情地肢解，而实际过程中欧债危机的最终救援计划也自然就时至今日并未尘埃落定。从这种情况来看，已经陷入债务危机的国家不免有发生债务违约的危险，与此同时，那些融资成本飙升的欧元区成员国正在逐步接近债务危机的边缘。